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2023年10月05日
作者 經濟日報 廖賢龍
外資預估，半導體類股第4季庫存進入尾聲，2024年急單將再出現，未來股價將隨庫存天數減少，與第4季營收重返正成長，啟動一波跌深反彈，法人建議把握第4季庫存轉折關鍵季，逢低承接半導體 ETF，搶先明年半導體景氣回溫前佈局，2024年賺資本利得贏面大。
新光臺灣半導體30 ETF 經理人王韻茹表示，近期美公債殖利率持續攀新高，造成美股科技類股灰頭土臉，唯半導體類股，受惠於整體產業庫存天數已從上半年高峰一路下滑，預計到今年第4季庫存去化將進入尾聲，依過去經驗顯示，半導體庫存天數減少，是激勵股價上漲的有利訊號。
另外，法人預估，全球半導體營收年增率，雖然今年以來每季年增率為負，但負值已逐季縮減，預估到第4季有機會回到正成長，王韻茹認為，半導體基本面不論從庫存調整進度或營收展望來看，第四季產業基本面有望轉折向上，是投資半導體 ETF 的最佳布局時點。
不少研調機構預估，2024年全球AI的高度成長趨勢不變，由AI帶動半導體相關供應鏈業績，也有機會如倒吃甘蔗般越來越甜，王韻茹也看好明年台股除AI題材外，AI所帶動的高效能運算、高速傳輸及高頻記憶體商機，也將帶領台灣半導體產業重啟新一輪成長周期，整體產業景氣從谷底復甦。
外資券商預估，明年全球AI資本支出爆發，預估將從2023年的400億美元，爆增至2024年的770億美元，年增率高達92%；王韻茹認為，受惠最大的AI半導體領域，以AI晶片商機最被看好，包括輝達帶動的AI晶片商機，將持續催生全球科技巨擘朝向自行研發特殊應用晶片（ASIC）風潮再起，預估 ASIC 晶片年均複合成長率將高達30%，台灣半導體產業中的IC設計、矽智財（IP）及掌握先進封裝的晶圓代工龍頭、IC封測等領導廠，都將扮演特殊晶片的實踐推手。
同時，AI除雲端使用特殊晶片商機外，預估2024年AI邊緣運算將興起，最先受惠的是AI PC，市場研調機構預估，未來AI PC明年出貨量，將較今年看增10倍，到2025年AI PC將躍為市場主流產品，對於國內IC設計領導廠商來說，AI PC的晶片商機大，有望繼續闖出一片天。
王韻茹表示，幾乎所有重要的AI關鍵技術，都跟半導體產業有關，特別是臺灣半導體產業，是全球AI市場最先，也是最直接受惠的關鍵供應鏈，投資人透過台股半導體ETF布局臺灣半導體產業，可以一網打盡全球AI關鍵技術財。
王韻茹看好2024年半導體技術在先進製程及封裝技術突破下，將可滿足全球市場對於AI、自動駕駛、物聯網等新興應用需求，整體半導體利基族群基本面轉佳，股價有望轉強，相關半導體 ETF 股價回升行情值得期待。
從股價表現來看，國內五檔台股半導體ETF近一個月股價表現相對大盤抗跌，今年以來包括新光、中信、富邦等三檔半導體 ETF，股價漲幅亦贏過加權指數不少，對投資人來說，現階段正值半導體產業景氣周期的底部，預估從第4季起，全球半導體產業將正式邁向景氣復甦之路，如果想追求半導體景氣回升股價成長潛力，目前可以加碼半導體 ETF，掌握未來股價有「基」之彈。
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